兄弟們，醒醒！長夜太長，不再等待，我們開工再出發(fā)！

別再猜地產(chǎn)和經(jīng)濟變幻的夜空！你們?nèi)嗳嗨郏榔饋矶稊\精神打造天津楓丹上苑的全盤“海河杯”。你們和全行業(yè)的從業(yè)者，歇息時間太長了，舊有的技藝和協(xié)同已經(jīng)在行業(yè)板蕩中被沖得七零八落。裕昌以“過寒冬”的自有資金“體脂”掩護“優(yōu)質(zhì)100”的實現(xiàn)，并承擔(dān)全部資金風(fēng)險！

裕昌集團新年致辭從2018年元旦開始，至今已是第九年。凡新年致辭必須發(fā)自內(nèi)心，或總結(jié)過去，或啟迪未來，否則不寫可矣！2018年-2020年的新年致辭，面對即將二十周年的裕昌，進行了文化重申、路徑再現(xiàn)，長期“超穩(wěn)定”的裕昌實現(xiàn)了“整裝再出發(fā)”。但是，突如其來的疫情打亂了一切，地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了頭部企業(yè)過度負債引起的崩塌，疊加人口結(jié)構(gòu)演變、中美經(jīng)濟沖突，一切戛然而止，地產(chǎn)作為一個時代倏然落幕。2021年-2025年的新年致辭，在“不降薪、不裁員”的大旗下，不斷強調(diào)“團結(jié)一致向前看”，負責(zé)運營和服務(wù)的同事們堅定地落實上述精神并實現(xiàn)了“穩(wěn)住基本盤、養(yǎng)住人”的大目標；負責(zé)開發(fā)的同事們則艱難地推動著各項工作，不冒進、不躺平。

現(xiàn)在看來長夜還很長，具體如下：

從地產(chǎn)行業(yè)角度看，這場危機本質(zhì)是頭部企業(yè)的資本金嚴重不足的問題。在大量借 “別人的錢”作用下，頭部企業(yè)不再關(guān)注真實市場需求，一味追求比別的頭部企業(yè)“更快開工、更快銷售、更快買地、再更快開工”的發(fā)展模式，實質(zhì)是把自己陷入惡性循環(huán)圈，最終普遍暴雷是必然的，只是時間早晚的問題。如果每家有50%的資本金，則自然會小心謹慎選擇開發(fā)節(jié)奏。展望未來，保交樓后，各家頭部企業(yè)并不是起死回生，而是奄奄一息逐漸解體，化大為小。首先，全國再容不下這么多的“大”房地產(chǎn)企業(yè)，頭部企業(yè)作為“大而弱”的恐龍在環(huán)境變化時最先面臨淘汰壓力，其資金也由于逐利性，必然會追求AI等新行業(yè)。我們估計，頭部四企業(yè)都要實現(xiàn)重組，而市場可能在萬科重組兩年后逐漸穩(wěn)定。道德的破產(chǎn)最終引發(fā)經(jīng)濟破產(chǎn)，市場無法出清則新的市場紀律無法建立。其次，頭部企業(yè)2018年前后就尋求轉(zhuǎn)型，普遍沒有留下來的動機。實業(yè)正常或微薄的利潤，更無法吸引他們的熱情。第三，沒有哪家金主再敢無抵押借給頭部企業(yè)錢。開發(fā)貸和按揭貸款，均以抵押為基礎(chǔ)，除此以外的貸款風(fēng)險在本次地產(chǎn)暴雷中充分暴露。頭部企業(yè)在重組中大規(guī)模削減債權(quán)，會深刻地刺激資金市場。第四，隨著保交樓的推進，行業(yè)管理部門會痛定思痛，逐漸“無為而治”轉(zhuǎn)為現(xiàn)房銷售：期房銷售慢慢降下來了。看重眼前即期回報的人，心中不愿再多想遠處的事情。

從全球和各行業(yè)角度看，只有互聯(lián)網(wǎng)平臺和人工智能等少數(shù)行業(yè)興旺，如美股“七姐妹”市值約22萬億美元。這些行業(yè)帶來效率之外，究竟是為了替代人而剝奪一大部分人勞動的資格，還是最終要服務(wù)于人？ “領(lǐng)導(dǎo)人為什么不讓AI替他寫工作報告，為什么不讓AI替他去聽報告？”人有工作的樂趣，獨立思考的價值，協(xié)作的成就感，最終產(chǎn)生創(chuàng)造力。天才的AI程序員的基因并不能全部準確地傳給其后代，即其本人并不能100%生產(chǎn)天才。因此他既是自己，也是他父母的孩子，還應(yīng)是幾十億人口基數(shù)人群的孩子，這樣才能完成“人的生產(chǎn)”。馬克思指出除了社會化大生產(chǎn)外，還要注意第二個“人的大生產(chǎn)”?，F(xiàn)在，后者出了問題。社會始終存在“平權(quán)”愿望，這次或許是AI用工稅：既然你已經(jīng)省下許多人工，請把我額外吸納的不搗亂的人群的費用分攤一下，這樣社會才公平、安全。國家層面，最近二十年許多國家存在GDP增長而勞動崗位下滑的現(xiàn)象，“燈塔國”也是如此，且近二十年來90%的人的相對收入水平下降，貧富差距拉大，導(dǎo)致了需求增長不足。

上述決定了：全球和行業(yè)調(diào)整仍在進行中，經(jīng)濟社會調(diào)整仍在進行中，長夜漫漫，要保住核心業(yè)務(wù)的核心能力，要以人為貴。

裕昌集團2025年業(yè)績穩(wěn)健并如期取得成功，長期“不降薪不裁員”能說明一切，其中西安事業(yè)部的業(yè)務(wù)創(chuàng)了近年新高。集團黨支部“三融三創(chuàng)·紅色引擎”黨建品牌獲評北京市 “黨建強、發(fā)展強”黨建創(chuàng)新品牌，這是對基礎(chǔ)理論扎實、實踐應(yīng)用得當(dāng)、組織人和的肯定。2025年2月，我以深刻而戲謔的筆調(diào)寫了《聚焦“有限注意力”的“風(fēng)水學(xué)”》，以提醒裕昌集團周圍的朋友（包括寫字樓承租人）：越是在不利的經(jīng)營環(huán)境下，越要集中“有限注意力”，注意內(nèi)部人和的作用。10月1日，約14萬平米的楓丹上苑全部開工，我之后慨然寫下長文《“優(yōu)質(zhì)100”，逆風(fēng)飛揚，風(fēng)流任它雨打風(fēng)吹》，逆勢開工的五大邏輯如下：

1、 穿越周期的戰(zhàn)略定力

裕昌以政治經(jīng)濟學(xué)周期理論為指導(dǎo)，奉行“資產(chǎn)多了賣房，現(xiàn)金多了買地”的平衡機制，不依賴高杠桿擴張。

裕昌長期奉行“勞動價值論”，內(nèi)部長期人和。2022年獲人社部等四部委授予的國家級榮譽“全國和諧勞動關(guān)系創(chuàng)建示范企業(yè)”，全國僅兩家房地產(chǎn)企業(yè)。

2、行業(yè)危機中的“品質(zhì)稀缺性”

裕昌始終堅持100%優(yōu)質(zhì)，楓丹上苑要求全盤取得“海河杯”。

3、地產(chǎn)行業(yè)的長期價值

房地產(chǎn)是人類永恒的追求，房屋始終是重要的生活資料與投資品。行業(yè)調(diào)整只是社會變遷的一環(huán)，未來地產(chǎn)將回歸理性，但高品質(zhì)產(chǎn)品依然稀缺。

裕昌定位為產(chǎn)業(yè)資本，專注實業(yè)地產(chǎn)，不追逐短期投機。其發(fā)展理念源于對1980年以來中國地產(chǎn)歷史的基因傳承和深刻理解，堅持“長期主義”。

4、勞動力變遷下的“能力保衛(wèi)戰(zhàn)”

建筑業(yè)勞動力結(jié)構(gòu)正在變化（00后從業(yè)意愿低，傳統(tǒng)工匠流失），裕昌發(fā)現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)100”的建造能力可能斷層。此時開工，是為保存核心團隊與技術(shù)能力，“楓丹上苑”可能是裕昌最后一個全現(xiàn)澆結(jié)構(gòu)的“全盤海河杯”產(chǎn)品。

5、“幸存者獎勵”與投資智慧

產(chǎn)業(yè)資本在危機中活下來，往往能獲得“幸存者獎勵”。裕昌相信，行業(yè)低谷期堅持投資并保持品質(zhì)會降低回報，但未來將收獲市場溢價。二者的平衡考驗的是企業(yè)做實業(yè)的耐力。

“逆風(fēng)飛揚”保護了公司全體員工、公司核心工程骨干、全體合作單位，保護了“優(yōu)質(zhì)100”的產(chǎn)品實施能力，為行業(yè)留下了火種。

對投資者而言，跟隨自己信任的企業(yè)、投資看得懂的產(chǎn)品，是穿越周期的理性選擇。

2025年是我大學(xué)畢業(yè)三十周年，地產(chǎn)從業(yè)三十周年，與部分同事共事三十周年。三十年來，許多友人給了我誠摯的幫助，我盡力讓自己成為一個值得幫助、值得期待的人，但我也知道能力有限，“盡力而為、量力而行”。”疾風(fēng)知勁草，板蕩識誠臣”，我們不忘初心，繼承1980年以來的地產(chǎn)精神，開工再出發(fā)，不負少年頭，不負來時路，繼續(xù)前進。

2026年新年鐘聲敲響之際，真誠地祝福北京裕昌置業(yè)集團全體同事、各合作單位的同志們、長期關(guān)心支持裕昌發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)和朋友們：新年快樂，身體健康，生活幸福，萬事如意！